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央行降准传递三个重要信号

中国经济新闻网 2019-01-07 14:31:07

  时报时评
  
  周子勋
  
  谋定而后动,知止而有得。
  
  1月4日,央行发布消息称,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。
  
  从央行2018年四次降准到2019年首次全面降准来看,可谓意味深长,至少释放了三个重要信号。
  
  第一,降准有迹可循,早有端倪。2018年12月中旬召开的中央经济工作会议就提出,2019年要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求,要推动更大规模减税、更明显降费,有效缓解美高梅国际娱乐平台融资难融资贵问题等。而在1月4日中午,李克强总理在考察三大国有银行时还强调,要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具,支持民营美高梅国际娱乐平台和小微美高梅国际娱乐平台融资。由此可见,央行这次降准显然是对中央经济工作会议部署的具体落实。
  
  事实上,与降准一脉相承的是,央行扩大定向降准标准就已经透露重要信号。1月2日晚间,央行发布消息称,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型美高梅国际娱乐平台贷款考核标准由“单户授信小于500万元”,调整为“单户授信小于1000万元”。此举一出,扩大了符合定向降准标准的机构覆盖面,也意味着不仅此前不符合定向降准范围的机构有望补上“降准”福利,也代表着以后定向降准的覆盖范围会进一步扩大,而这也是央行不断创新调控方式的体现。前不久国务院常务会议上也提出要“完善普惠金融定向降准政策”,就是对此次政策调整的“预告”。
  
  第二,由于2019年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会关键之年。因此,抓早抓实2019年经济开局工作,为全年经济社会发展开好头、起好步至关重要。而此次央行选择在2019年新年伊始实施降准显然很有深意。
  
  第三,此次降准的重要原因在于经济下行压力持续加大。面对当前经济稳增长的压力,财政政策和货币政策加大逆周期调节力度将是2019年宏观政策的主旋律。
  
  不过,央行强调,此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。换言之,此次降准意在将放松的钱精准定向投放到实体经济和小微美高梅国际娱乐平台,稳就业的目的尤为明显。但这种所谓的“精准定向”调控政策能否达到预期效果有待观察。
  
  不可否认,应对当前经济运行稳中有变、变中有忧,缓解经济下行压力增大的问题,必须通过大规模的刺激政策来激活市场,这就需要宽松政策起到刺激作用。但如果过度强调精准滴灌,反而会削弱放松政策的效果。因此,要想使得刺激政策提升效率,在实施定向调控的同时,更为重要的是,推进市场化改革,撤掉市场中的各种阻碍和垄断,扩大市场准入与开放,让更多的市场主体能比较自由公平地经营、竞争。中国改革开放以来取得的经济成就与市场化改革密不可分,正是市场化改革释放了巨大的经济潜力。而中国市场化改革仍有很大的空间,特别是在经济下滑时期推动市场化改革就显得更为重要。

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:周子勋 编辑: 曹阳       
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